Opções Trade Repair

Reparo de estoque usando opções Mesmo os comerciantes e os investidores mais bem-sucedidos têm transações que não são esperadas de tempos em tempos. É perfeitamente comum fazer um investimento esperando que ele aumente de valor, apenas para vê-lo cair em valor, por vezes, de forma significativa. Isso pode acontecer com qualquer um, independentemente de quem eles sejam e no que eles estão investindo. Quando tal cenário surgir, o importante é tentar minimizar o impacto da perda inesperada. Nesta página, analisamos o que pode ser feito quando um investimento em ações é ruim, e especificamente como as opções podem ser usadas para ajudar a reparar um estoque de ações ruim. A Estratégia de Reparo de Estoque Definida Quando usar a Estratégia de Reparo de Estoque Como usar Opções para Reparar Resumo de Estoque Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor O reparo de estoque Estratégia Definida A estratégia de reparo de estoque foi nomeada como tal por causa do fato de que, basicamente, repara ou corrige um comércio que está quebrado. É uma estratégia de negociação de opções simples que é usada para facilitar a recuperação quando uma posição de estoque longo resultou em perdas devido a uma queda no preço do estoque e é uma excelente alternativa para alguns dos outros métodos que podem ser usados Ao perder dinheiro de um comércio. Existem duas vantagens principais de usar esta estratégia: não há mais custos associados e significa que você pode recuperar suas perdas com mais rapidez se o estoque começar a retroceder no preço. Existem apenas duas transações envolvidas em que você precisa comprar o suficiente nas opções de compra de dinheiro para cobrir o valor do estoque de propriedade e, em seguida, escrever duas vezes mais do que as chamadas de dinheiro. Mais detalhes sobre exatamente como usar esta estratégia estão mais abaixo nesta página. Quando usar uma estratégia de reparo de estoque Normalmente, um investidor consideraria três possíveis ações na sequência de uma queda inesperada no preço das ações que possuíam: fechar o cargo por uma perda, investir mais na posição ou manter a posição até o preço Aumenta o suficiente para se equilibrar. O primeiro deles, simplesmente cortar perdas ao vender e seguir em frente, é uma solução longe da solução ideal, especialmente se as perdas são significativas. Isso às vezes é a única solução sensata se o estoque não se recupera. A segunda ação possível, investindo mais capital para reduzir o custo médio por ação, pode ser efetiva nas circunstâncias corretas. No entanto, há sempre o risco de que simplesmente jogue um bom dinheiro depois do mau. A terceira possibilidade é manter o estoque até o ponto de equilíbrio, mas isso pode demorar muito tempo e pode não acontecer. A estratégia de reparo oferece uma série de benefícios e deve ser considerada ao longo dos métodos acima por uma série de razões. Por um lado, ele não requer nenhum risco adicional, ao contrário de investir mais dinheiro para reduzir o custo médio por ação. Isso é particularmente útil se você não está completamente confiante de que o estoque começará a se reunir e aumentar de preço novamente. Além disso, uma vez que a estratégia reduz o ponto de equilíbrio do comércio original, é uma maneira muito eficaz de recuperar perdas mais rapidamente do que seria possível se você simplesmente deixasse a posição aberta e esperasse que o preço venesse de volta ao Ponto que foi comprado. Se você esperava que o estoque continuasse a cair, então você provavelmente seria melhor cortando suas perdas. Se você espera que o preço aumente novamente, então essa estratégia é muito importante para você pensar em usar. Como usar opções para reparar estoque Como já dissemos, esta estratégia de reparo é bastante simples e envolve apenas duas ordens. Primeiro, você deve usar a compra para abrir o pedido e comprar chamadas com uma greve igual ao preço atual das ações, ou seja, nas chamadas de dinheiro. Você deve comprar contratos suficientes para cobrir o número de ações que possui. Lembre-se de que um contrato de opções geralmente cobre 100 ações, então você basicamente compraria um contrato de opções por cada 100 ações que você possui. Você então precisará usar a venda para abrir a ordem e escrever duas vezes mais chamadas que você acabou de comprar. Idealmente, estes devem ter uma greve que está aproximadamente a meio caminho entre o preço atual da ação e o preço que você comprou, e o preço dessas opções deve ser cerca de metade do preço das opções que você comprou. Isso não é tão confuso, pode parecer, como mostra o exemplo abaixo. Você comprou 100 ações da empresa X em 20 por ação, para um investimento total de 2.000. O preço então cai para 10 por ação, o que significa que seu investimento vale apenas 1.000 e você efetivamente perdeu 1.000. Para usar a estratégia de reparo, compre um contrato de 1 opção de compra (cobrindo 100 ações) com uma greve de 10. Digamos que o custo total para isso é de 200. Você então escreve 2 contratos de opções de chamadas (cobrindo um total de 200 ações) com uma greve De 15. Ao assumir que essas opções de compra eram metade do preço das opções compradas, isso resultaria em um crédito de 200 para compensar os 200 gastos em comprar o contrato de opções de compra de dinheiro. Portanto, isso significaria que o comércio não lhe custou nada (exceto comissões, mas ignora aqueles por causa desse exemplo). Se o preço das ações da Empresa X permaneceram em 10, ou caiu ainda mais, por vencimento, todos os contratos de opções expirariam sem valor e você não ganhara nem perderia de usar a estratégia. Claro, qualquer queda adicional no preço irá reduzir o valor da sua posição, mas isso teria sido o caso se você tivesse usado a estratégia de reparo ou não. Se o preço das ações da Empresa X mudou até 15 no momento do vencimento, as opções de compra escritas expirariam sem valor, mas você poderia exercer sua opção de comprar mais 100 ações em 10. Você já possui 200 ações com um preço médio De 15 cada (100 comprados a 20, 100 comprados às 10). Com o preço aos 15 anos você poderia fechar sua posição vendendo suas ações e rompendo mesmo. Sem usar a estratégia de reparo, você ainda estaria em uma posição perdedora de 5 por ação. Se o preço das ações da Companhia X subisse acima de 15 no momento da expiração, para dizer 20, você ainda chegaria mesmo. Você novamente exercerá sua opção de comprar mais 100 ações em 10 para possuir 200 ações a um preço médio de 15. As opções de compra que você escreveu seriam exercidas pelo detentor e você teria que vender essas 200 ações às 15, dando-lhe Uma posição de equilíbrio. Deve ficar claro que esta estratégia pode ser realmente útil. Embora ele não proteja você se o estoque cair ainda mais no preço, este seria o caso se você não usou a estratégia de qualquer forma. O princípio principal é que o ponto de equilíbrio é menor do que se você simplesmente segurasse o estoque e esperasse que ele se recuperasse. Como você pode ver no exemplo acima, o ponto de equilíbrio torna-se 15 se você usar a estratégia de reparo, ao contrário de 20 se você não. Mesmo que o estoque subisse, mas não tão alto como 15, você ainda recuperaria mais perdas do que você faria sem usar a estratégia, porque as opções de compra compradas lhe dariam um retorno adicional, mas as opções de chamadas escritas expirariam sem valor e você Manteria o crédito deles. Em resumo, se você mantém uma posição de perda de estoque longo e acredita que o estoque fará pelo menos alguma forma de recuperação, então recomendamos empregar essa estratégia para aumentar suas chances de romper. Meios quebrados com a estratégia de reparo Investidores que têm Sofreu uma perda substancial em uma posição de estoque foi limitado a três opções: vender e perder, segurar e esperar ou dobrar. A estratégia de espera e espera exige que as ações retornem ao seu preço de compra. O que pode demorar muito se isso acontecer. A estratégia de dupla redução exige que você jogue um bom dinheiro depois de mal, na esperança de que o estoque funcione bem. Felizmente, existe uma quarta estratégia que pode ajudá-lo a consertar seu estoque, reduzindo o seu ponto de equilíbrio sem tomar qualquer risco adicional. Este artigo explorará essa estratégia e como você pode usá-la para recuperar suas perdas. Definindo a Estratégia A estratégia de reparo é construída em torno de uma posição de ação perdedora existente e é construída através da compra de uma opção de compra e venda de duas opções de compra por cada 100 ações de ações. Uma vez que o prémio obtido com a venda de duas opções de chamadas é suficiente para cobrir o custo das opções de uma chamada, o resultado é uma posição de opção livre que permite que você arrisque seu investimento muito mais rapidamente. Aqui está o diagrama de perda de lucro para a estratégia: Copyright 2008 Investopedia Como usar a estratégia de reparo Imaginemos que você comprou 500 ações da XYZ em 90 não há muito tempo, e o estoque já caiu para 50.75 após um anúncio de ganhos ruins. Você acredita que o pior acabou para a empresa e que o estoque poderia se recuperar no próximo ano, mas 90 parece ser um alvo não razoável. Conseqüentemente, seu único interesse é romper o mais rápido possível em vez de vender sua posição em uma perda substancial. (Para obter mais estratégias para voltar a seguir, leia O que fazer quando o seu comércio ficar com calma.) Construir uma estratégia de reparo envolveria assumir as seguintes posições: Comprando 5 das chamadas de 12 meses 50. Isso lhe dá o direito de comprar mais 500 ações no valor de 50 por ação. Escrevendo 10 das chamadas de 12 meses 70. Isso significa que você poderia ser obrigado a vender 1.000 ações em 70 por ação. Agora, você pode dividir até 70 por ação em vez de 90 por ação. Isso é possível porque o valor das 50 chamadas é agora 20 comparado com a perda de -20 em sua posição de estoque XYZ. Como resultado, sua posição líquida agora é zero. Infelizmente, qualquer movimento além de 70 exigirá que você venda suas ações. No entanto, você ainda será o prémio que você colecionou de redigir as chamadas e até mesmo em sua posição de estoque perdido antes do esperado. Um olhar para cenários potenciais Então, o que tudo isso significa. Vamos dar uma olhada em alguns cenários possíveis: o estoque XYZ permanece em 50 por ação ou por quedas. Todas as opções expiram sem valor e você consegue manter o prémio nas opções de chamadas escritas. O estoque de XYZs aumenta para 60 por ação. A opção de 50 chamadas agora vale 10 enquanto as duas 70 chamadas expiram sem valor. Agora, você tem uma reserva de 10 por ação mais o prêmio coletado. Suas perdas agora são baixas em comparação com uma perda de -30 se você não tivesse tentado a estratégia de reparação. O estoque de XYZs aumenta para 70 por ação. A opção de 50 chamadas agora vale 20 enquanto as duas 70 chamadas levam suas ações para fora em 70. Agora, você ganhou 20 por ação nas opções de compra, mais suas ações estão em 70 por ação, o que significa que você já quebrou mesmo a posição. Você já não possui ações na empresa, mas você sempre pode recomprar ações no preço atual do mercado se você acredita que está indo mais alto. Além disso, você consegue manter o prémio obtido das opções escritas anteriormente. Determinando os preços de greve Uma das considerações mais importantes ao usar a estratégia de reparo é definir um preço de exercício para as opções. Este preço determinará se o comércio é livre ou não, assim como influenciar seu ponto de equilíbrio. Você pode começar determinando a magnitude da perda não realizada na posição de estoque. Um estoque que foi comprado aos 40 e agora está negociado em 30 equivale a uma perda de papel de 10 por ação. A estratégia da opção é normalmente construída comprando as chamadas ao dinheiro (comprando chamadas com uma greve de 30 no exemplo acima) e efetuando chamadas fora do dinheiro com um preço de exercício acima da greve das chamadas compradas Pela metade da perda de ações (escrevendo 35 chamadas com um preço de exercício de 5 acima das 30 chamadas). Comece com as opções de três meses e mova-se para cima, conforme necessário, até um LEAPS de um ano. Como regra geral, quanto maior a perda acumulada no estoque, mais tempo será necessário para repará-lo. (Continue lendo sobre LEAPS no uso de LEAPS em uma gravação de chamada coberta.) Alguns estoques podem não ser possíveis de reparar gratuitamente e podem exigir um pequeno pagamento de débito para estabelecer a posição. Outros estoques podem não ser possíveis para reparar se a perda é muito substancial - digamos, maior do que 70. Obtendo ganancioso Pode parecer ótimo romper até agora, mas muitos investidores deixam insatisfeito quando chegar o dia. Então, e os investidores que vão da ganância ao medo e de volta à ganância. Por exemplo, e se o estoque no nosso exemplo anterior aumentasse para 60 e agora você quer manter as ações em vez de ser obrigado a vender uma vez que atinja 70. Por sorte, você Pode desencadear a posição de opções em sua vantagem em alguns casos. Enquanto o estoque estiver negociando abaixo do seu break-even original (no nosso exemplo, 90), pode ser uma boa idéia, desde que as perspectivas do estoque permaneçam fortes. Torna-se uma idéia ainda melhor para desenrolar a posição se a volatilidade no estoque aumentou e você decide no início do comércio para segurar o estoque. Esta é uma situação em que suas opções terão preço muito mais atrativo, enquanto você ainda está em boa posição com o preço das ações subjacente. Surge, no entanto, uma vez que você tenta sair da posição quando o estoque está negociando em ou acima do seu preço de compensação: ele exigirá que você garanta um pouco de caixa, já que o valor total das opções será negativo. A grande questão se torna ou não o investidor quer possuir o estoque a esses preços. No nosso exemplo anterior, se o estoque for negociado em 120 por ação, o valor da chamada 50 será de 70, enquanto o valor das duas chamadas curtas com preços de exercício de 70 será de -100. Consequentemente, o restabelecimento de uma posição na empresa custaria o mesmo que fazer uma compra no mercado aberto (120), ou seja, a 90 da venda do estoque original mais uma adicional de 30. Em alternativa, o investidor pode simplesmente fechar a opção Por um débito de 30. Como resultado, geralmente você só deve considerar desenrolar a posição se o preço permanecer abaixo do seu preço de compensação original e as perspectivas parecem boas. Caso contrário, provavelmente é mais fácil restabelecer uma posição no estoque ao preço de mercado. Conclusões A estratégia de reparo é uma ótima maneira de reduzir o seu ponto de equilíbrio sem assumir qualquer risco adicional, comprometendo capital adicional. Na verdade, o cargo pode ser estabelecido gratuitamente em muitos casos. A estratégia é melhor usada com estoques que sofreram perdas de 10 a 50. Qualquer coisa mais pode exigir um período de tempo prolongado e baixa volatilidade antes de poder ser reparado. A estratégia é mais fácil de iniciar em ações com alta volatilidade, e o tempo necessário para completar o reparo dependerá do tamanho da perda acumulada no estoque. Na maioria dos casos, é melhor manter essa estratégia até o vencimento, mas há alguns casos nos quais os investidores estão melhor em sair da posição anterior.